Концевая h произносится как лёгкое придыхание или не произносится вовсе.
Корень hizb- произносится с [i] в литературном (?) арабском и с [e] в персидском и ливанском диалектах.
Слово Allah, если точнее, Al Illah (с определённым артиклем), после падежного окончания -u предыдущего слова теряет первый гласный: Hizbu-llah(i). Именно поэтому в заимствованных словах, содержащих -llah, перед ним появляются различные буквы.
Корректнее всего, думаю, было бы написание Хизбалла. И, разумеется, склонять.