Очевидно об "текущем моменте" после ПМВ, периода раздела А-В.
Сломанный щит - в цветах германского имперского флага.
Рядом с ним сломанный меч и подпись "какой-то verrat 1918" (зрада, стало быть, 1918 года, которую символизирует поломанное оборонительное и наступательное вооружение)
Чех, пользуясь поломкой и зрадой, тянет загребущие руки на германские Судеты. (да, судя по синим косым шашечкам - конкретно на баварские, но почему уж именно на баварские - хрен его знает, предположу что те нацисты или их более ранние идейные предшественники, которые рисовали эту картинку, обретались именно в Баварии и нарисовали баварские цвета для лучшего восприятия у местной целевой аудитории. В начале 20-х в Баварии их было довольно много и выступление в 1923 году произошло именно в Мюнхене, наверное не без причин)